L'opzione Lookback:tornare a pascoli più verdi

UN opzione di ricerca è un tipo di acquisto di opzioni altamente sofisticato e unico che consente a un investitore di selezionare un prezzo call o put in base a un'ampia gamma di valori di negoziazione per tutta la durata dell'opzione. Essenzialmente, l'investitore può esercitare l'opzione in qualsiasi momento e utilizzare un prezzo di negoziazione di sua scelta che si è verificato durante la vita dell'opzione. Ciò elimina la possibilità di "resistere troppo a lungo" e di perdere potenziali profitti.

Modello con opzioni tradizionali

Con un'opzione tradizionale, un singolo investitore ha il diritto di mettere o chiamare un'opzione in qualsiasi momento durante la sua vita o alla sua data di scadenza. L'obiettivo è quello di trarre profitto anticipando il movimento del titolo. Per esempio, in un'opzione call, un investitore acquista il diritto di assumere il controllo di un'azione al suo prezzo corrente. Però, l'investitore non lo fa immediatamente; lui o lei aspetta fino a un certo punto nel futuro. Se il prezzo del titolo aumenta, l'investitore eserciterà la chiamata, acquistando il titolo al prezzo precedentemente basso e rivendendolo a quello più alto, prezzo attuale.

Lookback Opzioni Modello

Il principale difetto di un'opzione è la possibilità che un investitore possa aspettare troppo a lungo per esercitare la call e perdere un prezioso profitto; o in caso di opzione put, lui o lei potrebbe aspettare troppo a lungo per vendere. Perdendo la migliore finestra temporale, l'investitore può anche cadere in una situazione di perdita. Una ricerca dà all'individuo il diritto di esercitare l'opzione oggi per un prezzo che si è verificato in un ampio intervallo di tempo. Per esempio, se l'investitore ha aspettato troppo a lungo per chiamare un'opzione, il titolo potrebbe avere un prezzo di $50 in più per azione oggi rispetto a 6 mesi fa. Se l'opzione di ricerca era attiva sei mesi fa, l'investitore potrebbe semplicemente optare per quel prezzo precedente.

Lookback fisso

L'elemento chiave di un'opzione di ricerca è il prezzo iniziale utilizzato per il confronto. In uno sguardo fisso, quel prezzo iniziale è il valore del titolo determinato il giorno dell'acquisto dell'opzione. Per esempio, immagina che il prezzo fisso di un titolo sia $ 100 al momento dell'acquisto dell'opzione. L'investitore osserva il titolo scendere a un prezzo di $ 140 ma non agisce in tempo. La cauzione scende a 75 dollari. Esercitare la chiamata oggi sarebbe inefficace, e l'investitore perderebbe $ 25 per azione. Però, con uno sguardo indietro, l'investitore potrebbe esercitare la chiamata al prezzo precedente di $ 140, meno il prezzo fisso di $100, guadagnare $ 40 per azione.

Lookback fluttuante

Una ricerca fluttuante non ha un prezzo fisso. Anziché, l'investitore può selezionare qualsiasi prezzo lungo l'intervallo dell'opzione come prezzo fisso nel momento in cui esercita l'opzione. Nell'esempio sopra, l'investitore potrebbe scegliere di esercitare la call a $ 140 e utilizzare il prezzo variabile di $ 75, guadagnare $65 per azione. Questa opzione crea ovviamente un'enorme quantità di flessibilità, ma l'investitore pagherà alti costi di transazione, tagliando parte del profitto.