Una guida per comprendere il private equity

Alcune aziende hanno un ottimo prodotto ma non hanno la capacità di scalare il proprio modello di business e massimizzare davvero il proprio potenziale di guadagno. Ecco dove il private equity può tornare utile. Gli investitori di private equity setacciano il mercato alla ricerca di aziende e prodotti che hanno bisogno del loro aiuto per crescere. La collaborazione con l'investitore giusto può cambiare le regole del gioco per una piccola impresa. Discuteremo come di seguito.

Che cos'è il private equity?

Il private equity (PE) è la proprietà o l'interesse in un'entità che non è quotata o negoziata pubblicamente. Il private equity è considerato una classe di attività alternativa come immobili, capitali di rischio e titoli distressed. Classi di attività alternative non sono facilmente accessibili come azioni e obbligazioni nel mercato pubblico.

Le società di private equity investono direttamente in società mature o consolidate per ottenere il controllo sulle operazioni della società con l'obiettivo finale di realizzare un profitto. La maggior parte delle società di private equity vorrà grandi quote di capitale o la proprietà della società per farlo.

I fondi con tasche profonde dominano il settore perché è necessaria una notevole quantità di capitale per produrre il tipo di rendimento che gli investitori cercano.

Società di private equity

Una società di private equity è una società di investimento che raccoglie fondi da soci accomandanti per formare un fondo. Questi fondi hanno spesso un obiettivo di raccolta fondi e una volta raggiunto l'importo di capitale o il numero di accomandanti autorizzati a investire, chiudono il fondo e investono il capitale.

Le società di private equity preferiscono assumere il 50% o più di proprietà delle società in cui investono. L'azienda di PE si assume un rischio e investe nel potenziale futuro di un'azienda, vorrà la capacità di prendere decisioni e cambiare il corso degli affari.

Le aziende di PE spesso possiedono più società contemporaneamente, chiamate portafoglio. La speranza è che le società producano un forte ritorno una volta vendute e l'azienda sarà in grado di distribuire i proventi ai loro soci accomandanti.

Investitori di private equity

Le società di private equity e gli investitori provengono da una varietà di background e ognuno ha il proprio approccio unico all'investimento.

Esistono aziende di PE molto pratiche che impiegano gestori di relazioni con gli investitori, gestori di proprietà, contabili e personale di supporto per gestire il proprio portafoglio e supportare l'azienda nella sua crescita.

Poi ci sono gli investitori passivi che investono senza alcun interesse a gestire o contribuire alla gestione quotidiana di un'impresa. Sono strettamente interessati al ritorno finanziario.

Alcuni investitori PE hanno una specifica area di competenza con cui hanno molta familiarità. Potrebbero essere in grado di utilizzare la loro esperienza e le connessioni del settore per migliorare le prestazioni dell'azienda. Gli investitori di private equity possono indossare molti cappelli, agendo come consulenti di strategia aziendale, agenti di leasing, ecc.

Come abbiamo affermato prima, gli investimenti di private equity non sono facilmente accessibili come azioni e obbligazioni sul mercato pubblico. Spesso i fondi sono accessibili solo agli investitori accreditati. L'investimento minimo varia a seconda dell'azienda e il tasso di rendimento non è mai garantito.

Se sei interessato a diventare un investitore di private equity, parla con il tuo consulente finanziario. Potrebbero avere un'azienda o un fondo che possono consigliare. Ricorda però che l'investimento di private equity ha poca regolamentazione o protezione degli investitori. Collabora con professionisti finanziari esperti per assicurarti che la tua strategia di investimento sia solida.

Fondi di private equity

Il capitale di private equity viene raccolto da un pool di soci in accomandita o investitori per formare un fondo. Una volta che il fondo raggiunge l'obiettivo di raccolta fondi, il fondo viene chiuso e il capitale investito in società promettenti. I fondi di private equity operano in modo diverso da altri veicoli di investimento come hedge fund e fondi comuni di investimento.

Gli hedge fund si differenziano dai fondi di private equity in quanto tendono ad operare nei mercati pubblici. Gli hedge fund investono in società quotate in borsa, mentre gli investitori di private equity si concentrano sull'investimento diretto in società private.

Il private equity raccoglie capitali da soci in accomandita accreditati. I fondi comuni e hedge raccolgono capitali dagli investitori di tutti i giorni e in genere investono in società quotate in borsa. I fondi comuni possono raccogliere solo commissioni di gestione, mentre i fondi di private equity possono anche raccogliere commissioni di performance.

Come funziona il private equity?

Gli investitori di private equity identificano le società che sono stagnanti o potenzialmente in difficoltà ma che mostrano ancora un potenziale di crescita. Si offrono di acquistare l'attività e offrono le proprie risorse e competenze per far crescere l'attività. Insieme al supporto e alla guida arriva un'infusione di denaro. Tale capitale può aiutare ad acquistare scorte, innovare le offerte di prodotti esistenti, aggiornare le apparecchiature, ecc.

L'obiettivo è alla fine vendere l'azienda per un profitto una volta che è aumentata di valore. I profitti della vendita vengono quindi distribuiti ai soci accomandanti. Molti investitori investono in più portafogli e tipi di attività per garantire che il loro investimento sia diversificato.

Il private equity ci circonda

Il private equity ha abbastanza storia. Per molto tempo, questo tipo di transazioni è passato inosservato, ma nel 1901 il magnate bancario JP Morgan ha condotto il primo leveraged buyout di Carnegie Steel Corporation per $ 480 milioni. Ha fuso la Carnegie Steel Corporation, la Federal Steel Company e la National Tube per creare la United States Steel. Aveva una capitalizzazione di mercato di $ 1,4 miliardi.

Il Glass – Steagall Act del 1933 ha tracciato il confine tra il settore bancario e quello degli investimenti, vietando a un istituto finanziario di essere sia una banca che un intermediario. Le banche hanno il dovere fiduciario di proteggere i propri membri da attività rischiose, come investire i loro sudati guadagni senza autorizzazione o input da parte loro.

Non è stato fino agli anni '70, quando i capitalisti di rischio hanno iniziato a investire nella tecnologia americana, che abbiamo visto davvero il potere degli investimenti di private equity. Sia Apple che Intel hanno ricevuto finanziamenti di capitale di rischio. Il private equity stava guadagnando popolarità e nel 1988 RJR Nabisco acquistò Kohlberg, Kravis &Roberts (KKR) per $ 25,1 miliardi, la più grande transazione nella storia del private equity fino a quel momento.

Negli anni precedenti al crollo finanziario del 2008, gli investimenti di private equity erano in piena espansione. Dal 2006 al 2008 il private equity e le classi di attività alternative hanno visto un incredibile aumento dell'attività. Nel 2007, prima della grave recessione del 2008, Goldman Sachs, TPG Capital e KKR hanno sollevato il debito necessario per rilevare l'operatore di centrali a carbone TXU Energy per $ 45 miliardi. Warren Buffett ha acquistato obbligazioni per un valore di 2 miliardi di dollari dalla nuova società. Tuttavia, solo sette anni dopo, l'acquisto è fallito.

Uno studio di Harvard del 2017 ha riportato che gruppi di private equity globali hanno raccolto $ 2 trilioni tra il 2006 e il 2008. Secondo il rapporto, ogni dollaro è stato indebitato di oltre due dollari. Lo studio ha anche rilevato che le società sostenute da private equity hanno ottenuto risultati migliori rispetto alle loro controparti nei mercati pubblici.

Strategie di investimento in private equity

Il private equity è un campo di gioco enorme e ci sono molte strategie che gli investitori usano per realizzare un profitto. Di seguito sono elencate alcune strategie che vengono spesso utilizzate negli investimenti di private equity.

Leveraged Buyout (LBO)

Un leveraged buyout (LBO) è quando un'azienda di PE acquista un'azienda utilizzando il finanziamento, il che significa che l'acquisizione è finanziata con il debito. L'azienda PE può sfruttare l'accordo con il proprio portafoglio esistente di società e attività come garanzia. Ciò consente alle società di private equity di assumere il controllo delle società aumentando solo una frazione del prezzo di acquisto, massimizzando il loro potenziale ritorno e creando ricchezza tra i loro investitori con un costo iniziale inferiore.

Capitale di rischio

Il finanziamento del capitale di rischio è una forma di private equity che fornisce capitale a imprenditori e piccole imprese. Molte persone associano il capitale di rischio a startup e giovani aziende; sebbene questo sia un uso comune per il capitale di rischio, questo finanziamento non è limitato a queste società. Le società di private equity incontreranno spesso questo tipo di opportunità perché sono attivamente alla ricerca di opportunità pronte per la crescita o la ristrutturazione.

Molte aziende sfruttano l'inesperienza di alcune di queste piccole aziende per ottenere il controllo e ottenere profitti significativi in ​​seguito con un piccolo investimento iniziale. Può essere molto rischioso investire in un prodotto o in una startup, ma i potenziali rendimenti valgono il rischio.

Finanziamenti in difficoltà

Il Distressed Financing si verifica quando un'azienda di PE cerca attività e società che stanno registrando una performance inferiore. Gli investitori cercheranno società in difficoltà per l'acquisto, con l'intenzione di cambiare il modo in cui stanno attualmente facendo affari o di liquidare i loro beni per un profitto.

Le aziende che segnalano scarse vendite o quelle che hanno dichiarato fallimento ai sensi del capitolo 11 sono i principali candidati per investimenti di private equity.

Private Equity immobiliare

Gli investitori di private equity in genere investono in immobili commerciali e fondi di investimento immobiliare (REIT). L'investimento minimo può essere notevole e un investitore immobiliare dovrebbe prevedere che quei fondi non saranno accessibili per anni alla volta. Gli investimenti immobiliari sono diventati popolari dopo il crollo del mercato del 2008, quando i prezzi degli immobili erano incredibilmente bassi. Erano in palio molti grandi portafogli sottoperformanti.

Fondo di fondi

Proprio come sembra, un fondo di fondi sta semplicemente investendo in altri fondi, principalmente fondi comuni di investimento e hedge fund. Il fondo di fondi consente agli investitori che non hanno tasche profonde di accedere a investire in fondi comuni di investimento e hedge fund. Ma stai attento, molti di questi tipi di fondi hanno una commissione di gestione più alta inclusa nella transazione.

Le società di private equity sono buone o cattive?

Ci sono grandi vantaggi per gli investimenti di private equity. Il private equity offre un'alternativa ai prestiti ad alto interesse o al noioso compito di quotare una società sui mercati pubblici. Spesso la pressione per fare abbastanza soldi per rimanere a galla e realizzare un profitto è troppo da gestire da soli. Gli investitori di private equity possono intervenire per fornire il capitale e le competenze di cui un'azienda potrebbe aver bisogno per diventare leader del settore e realizzare un profitto per i propri investitori.

Ci sono anche degli svantaggi nel private equity. Molte aziende sono alla ricerca di un'attività specifica con un rendimento atteso. Può essere una sfida trovare una relazione con l'azienda o con l'investitore che funzioni sia per l'azienda che per l'investitore. C'è poca supervisione del processo di private equity e la protezione degli investitori continua a essere una delle principali preoccupazioni.

Molti critici sono preoccupati per le aziende di PE che sostengono determinati tipi di attività, i sistemi sanitari ne sono un esempio. Uno studio recente ha esaminato i sistemi sanitari sostenuti dal private equity e ha mostrato una diminuzione della qualità dell'assistenza e un aumento dei costi. Alcuni critici si chiedono se un modello di business a scopo di lucro sia un conflitto di interessi quando si ha a che fare con la mortalità umana.

Il risultato finale

L'investimento in private equity è un ottimo modo per soddisfare le esigenze di un'azienda in difficoltà. La nuova partnership commerciale può essere vantaggiosa per entrambe le parti. Avere un supporto aggiuntivo può fare spazio all'innovazione e portare un'azienda a un livello superiore.

Assicurati di discutere la tua strategia di investimento con un professionista finanziario con cui ti senti a tuo agio. Se sei pronto a tuffarti nel pool di investimenti, aumenta la tua conoscenza della terminologia e della strategia di investimento visitando il quartier generale di Rocket ^SM Centro didattico.