Stock option

Che cos'è un'opzione su azioni?

Un'opzione su azioni dà a un investitore il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un titolo a un prezzo e una data concordati. Ci sono due tipi di opzioni:put, che è una scommessa che un titolo cadrà, o chiamate, che è una scommessa che un'azione aumenterà.

Punti chiave

• Le opzioni su azioni danno a un trader il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere azioni di un determinato titolo a un prezzo e a una data concordati.
• Un contratto di opzione rappresenta generalmente 100 azioni del titolo sottostante.
• Ci sono due tipi di opzioni:call e put.

Comprensione delle opzioni su azioni

Le opzioni sono un tipo di strumento finanziario noto come derivato:il loro valore si basa o deriva da, il valore di un titolo o di un bene sottostante. Nel caso di stock option, quella risorsa sono le azioni delle azioni di una società. Essenzialmente, l'opzione è un contratto, un accordo tra due parti per vendere/acquistare le azioni; il contratto di opzione fissa la data dell'operazione (di solito alcuni mesi nel futuro) e il prezzo.

Quando si scrive un contratto, determina il prezzo che l'azione sottostante deve raggiungere per essere "in the money", noto come prezzo di esercizio. Il valore di un'opzione è determinato dalla differenza tra il prezzo dell'azione sottostante e il prezzo di esercizio.

Le stock option si dividono in due categorie fondamentali:

• Le opzioni call consentono al titolare di acquistare il bene a un prezzo stabilito entro un periodo di tempo specifico.
• Le opzioni put consentono al titolare di vendere il bene a un prezzo stabilito entro un periodo di tempo specifico.

Stili

Ci sono due diversi stili di opzioni:americana ed europea. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento tra la data di acquisto e la data di scadenza. opzioni europee, che sono meno comuni, può essere esercitato solo alla data di scadenza.

Data di scadenza

Le opzioni non solo consentono a un trader di scommettere su un'azione in rialzo o in ribasso, ma consentono anche al trader di scegliere una data specifica in cui si aspetta che l'azione salga o scenda. Questa è nota come data di scadenza. La data di scadenza è importante perché aiuta i trader a valutare il valore della put e della call, che è noto come valore temporale, ed è utilizzato in vari modelli di prezzo delle opzioni.

Prezzo di sciopero

Il prezzo di esercizio determina se un'opzione deve essere esercitata. È il prezzo che un trader si aspetta che il titolo sia superiore o inferiore alla data di scadenza. Se un trader scommette che International Business Machine Corp. (IBM) aumenterà in futuro, potrebbero acquistare una chiamata per un mese specifico e un prezzo di esercizio particolare. Per esempio, un trader scommette che le azioni IBM saliranno sopra i 150 dollari entro la metà di gennaio. Possono quindi acquistare una chiamata di gennaio da $ 150.

Contratti

I contratti rappresentano il numero di opzioni che un trader potrebbe voler acquistare. Un contratto è pari a 100 azioni del titolo sottostante. Utilizzando l'esempio precedente, un trader decide di acquistare cinque contratti call. Ora il trader possiederebbe cinque call da 150 dollari di gennaio. Se il titolo supera $ 150 entro la data di scadenza, il trader avrebbe la possibilità di esercitare o acquistare 500 azioni IBM a $ 150, indipendentemente dal prezzo corrente delle azioni. Se il titolo vale meno di $ 150, le opzioni scadranno senza valore, e il trader perderebbe l'intero importo speso per acquistare le opzioni, noto anche come premio.

Premium

Il premio è determinato prendendo il prezzo della chiamata e moltiplicandolo per il numero di contratti acquistati, quindi moltiplicandolo per 100. Nell'esempio, se un commerciante acquista cinque chiamate IBM da $ 150 di gennaio per $ 1 per contratto, il commerciante spenderebbe $500. Però, se un trader volesse scommettere che il titolo cadrebbe, comprerebbe le put.

Opzioni di trading

Le opzioni possono anche essere vendute a seconda della strategia utilizzata dal trader. Continuando con l'esempio sopra, se un trader pensa che le azioni IBM siano pronte a salire, possono acquistare la chiamata, oppure possono anche scegliere di vendere o scrivere la put. In questo caso, il venditore della put non pagherebbe un premio ma riceverebbe il premio. Un venditore di cinque put IBM gennaio $ 150 riceverà $ 500.

Se il titolo viene scambiato sopra $ 150, l'opzione scadrebbe senza valore consentendo al venditore della put di trattenere tutto il premio. Però, se il titolo dovesse chiudere al di sotto del prezzo di esercizio, il venditore dovrebbe acquistare l'azione sottostante al prezzo di esercizio di $ 150. Se ciò accade, creerebbe una perdita del premio e del capitale aggiuntivo, poiché il trader ora possiede le azioni a $ 150 per azione, nonostante sia scambiato a livelli inferiori.

Esempio reale di opzioni su azioni

Nell'esempio sotto, un trader ritiene che le azioni di Nvidia Corp (NVDA) saliranno in futuro a oltre $ 170. Decidono di acquistare call da $ 170 del 10 gennaio che vengono scambiate a un prezzo di $ 16,10 per contratto. Comporterebbe la spesa del trader di $ 16, 100 per acquistare le chiamate. Però, per il commerciante di guadagnare un profitto, il titolo dovrebbe superare il prezzo di esercizio e il costo delle chiamate, o $ 186,10. Se il titolo non dovesse superare i 170 dollari, le opzioni scadrebbero senza valore, e il commerciante perderebbe l'intero premio.

Inoltre, se il trader vuole scommettere che Nvidia cadrà in futuro, potrebbero acquistare il 10 gennaio $ 120 put per $ 11,70 per contratto. Costerebbe al trader un totale di $ 11, 700. Affinché il trader ottenga un profitto, il titolo dovrebbe scendere al di sotto di $ 108,30. Se il titolo dovesse chiudere sopra i 120$, le opzioni scadrebbero senza valore, con conseguente perdita del premio.

Perché dovresti acquistare un'opzione?

Essenzialmente, un'opzione su azioni consente a un investitore di scommettere sul rialzo o il ribasso di un determinato titolo entro una data specifica nel futuro. Spesso, le grandi società acquisteranno stock option per coprire l'esposizione al rischio su un determinato titolo. D'altra parte, le opzioni consentono inoltre agli investitori di speculare sul prezzo di un titolo, tipicamente elevando il loro rischio.

Quali sono i due tipi di opzioni su azioni?

Quando gli investitori negoziano opzioni su azioni, possono scegliere tra un'opzione call o un'opzione put. In un'opzione call, l'investitore ipotizza che il prezzo del titolo sottostante aumenterà. Un'opzione put assume una posizione ribassista, dove l'investitore scommette che il prezzo del titolo sottostante diminuirà. Le opzioni vengono acquistate come contratti, che sono pari a 100 azioni del sottostante.

Come funzionano le opzioni su azioni?

Considera un investitore che specula che il prezzo dell'azione A aumenterà in tre mesi. Attualmente, l'azione A è valutata a $ 10. L'investitore acquista quindi un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50, che è il prezzo che il titolo deve superare affinché l'investitore possa realizzare un profitto. Avanti veloce alla data di scadenza, dove ora, il titolo A è salito a 70 dollari. Questa opzione call varrebbe $ 20 poiché il prezzo dell'azione A è di $ 20 superiore al prezzo di esercizio di $ 50. Al contrario, un investitore trarrebbe vantaggio da un'opzione put se il titolo sottostante dovesse scendere al di sotto del suo prezzo di esercizio entro la data di scadenza.