Hurdle Rate:che cos'è e come viene utilizzato?

Prima di investire in un progetto o in un'azienda, è una buona idea valutare i potenziali rischi e benefici. Un modo per farlo è utilizzare l'hurdle rate. È uno strumento di investimento che puoi utilizzare per calcolare il tasso di rendimento atteso necessario affinché un investimento valga il rischio.

Tuttavia, come qualsiasi strumento di investimento, l'utilizzo di un tasso minimo ha i suoi pro e contro. Continua a leggere per sapere quali sono, la formula utilizzata per calcolarlo e come utilizzarlo.

Che cos'è un tasso minimo?

Un hurdle rate è il tasso di rendimento minimo che un investitore o un'azienda dovrebbe accettare quando valuta un potenziale investimento. Viene utilizzato per giudicare se investire in un progetto è una decisione intelligente. Se il rendimento atteso è maggiore dell'hurdle rate, decidere di investire in un progetto potrebbe essere una mossa saggia.

Più rischioso è l'investimento, maggiore sarà l'hurdle rate. Per compensare i rischi maggiori, il progetto in cui stai investendo dovrebbe avere un rendimento atteso maggiore.

Come si determina l'hurdle rate?

Prima di investire in un progetto, dovresti esaminarlo per vedere se ha un valore attuale netto (VAN) positivo. Ciò comporta l'esecuzione di un'analisi del flusso di cassa scontato.

Se il VAN è un numero positivo, significa che il tasso di rendimento atteso del progetto supera l'hurdle rate. Tuttavia, se è un numero negativo, l'investimento potrebbe non valere il rischio.

Inoltre, avrai bisogno del costo medio ponderato del capitale (WACC). Questa è una misurazione combinata del patrimonio netto e del debito di un'azienda.

Fattori chiave dell'Hurdle Rate

Durante l'utilizzo dell'hurdle rate, ecco alcuni fattori da tenere a mente:

• Rischio dell'investimento: Quando investi, c'è sempre la possibilità che tu possa perdere capitale:un tasso di rendimento positivo non è garantito.
• Tasso di rendimento : Il tuo tasso di rendimento è una misura di quanto guadagna o perde un investimento espresso in percentuale. Ad esempio, immagina di acquistare $ 10.000 di azioni di un'azienda e aumenta fino a $ 15.000, il tuo tasso di rendimento è del 50%.
• Costo del capitale: Questo è il costo del capitale proprio o del prestito di denaro di un'azienda.
• Tassi di interesse: Per calcolare il premio di rischio di un progetto, puoi confrontare il tuo tasso di rendimento atteso con il tasso di interesse del buono del tesoro statunitense. Poiché questo prodotto finanziario è sostenuto dal governo, è comunemente usato come tasso "senza rischio".

Pro e contro dell'utilizzo di Hurdle Rate

Come la maggior parte degli strumenti di investimento, l'hurdle rate presenta alcuni vantaggi e svantaggi.

Vantaggi dell'Hurdle Rate

L'utilizzo di un tasso minimo per valutare un investimento può darti un'idea se il tuo investimento sarà redditizio. Invece di prendere una decisione in base alla popolarità di un progetto, fornisce un modo per valutare un'opportunità di investimento in base alle finanze.

Svantaggi dell'Hurdle Rate

Ci sono alcuni svantaggi nell'utilizzo dell'hurdle rate. Lo svantaggio principale è che in genere favorisce progetti che hanno un rendimento previsto più elevato espresso in percentuale.

Ad esempio, fai finta di dover scegliere tra investire in due progetti. Il primo progetto promette un tasso di rendimento stimato del 30%, che equivale a 5 milioni di dollari di profitti. Tuttavia, il secondo progetto ha un tasso di rendimento previsto del 15%, che equivale a 10 milioni di dollari di profitti.

Basare una decisione esclusivamente sull'hurdle rate nello scenario di cui sopra potrebbe farti trascurare il potenziale costo opportunità della non scelta del secondo progetto.

Un altro svantaggio è che il rendimento atteso utilizzato è solo una stima. Se investi in un progetto, non vi è alcuna garanzia che il tuo rendimento effettivo sarà superiore all'hurdle rate.

Formula Hurdle Rate

Per trovare l'hurdle rate, puoi utilizzare la seguente formula:

WACC + premio per il rischio =tasso minimo

Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è un calcolo misto del patrimonio netto e del debito di una società. E il premio per il rischio viene calcolato sottraendo il tasso di rendimento privo di rischio dal tasso di rendimento stimato.

Esempio di tasso minimo

Per illustrare come funziona, supponiamo che Khalia's Fashion Factory voglia valutare se l'acquisto di una nuova macchina per abbigliamento sia un buon investimento. Si stima che l'acquisto potrebbe comportare un aumento del 20% delle vendite. Il WACC è del 12% e il premio per il rischio è del 3%.

Date le informazioni di cui sopra, l'hurdle rate è del 15% (12% + 3%).

Poiché il ritorno sull'investimento stimato (20%) è maggiore dell'hurdle rate (15%), l'acquisto della nuova macchina per abbigliamento potrebbe essere una buona idea.

Conclusione:comprendi l'hurdle rate se sei un investitore

Un hurdle rate è il tasso di rendimento più basso che dovresti aspettarti quando investi denaro in un progetto o in un'azienda. Viene utilizzato per calcolare il tasso di rendimento necessario per raggiungere il pareggio su un investimento o generare un rendimento positivo.

Il vantaggio principale dell'utilizzo dell'hurdle rate è che può aiutarti a decidere se perseguire un investimento. Tuttavia, uno dei principali svantaggi è che il suo utilizzo tende a favorire i progetti con rendimenti percentuali stimati elevati rispetto al potenziale profitto in dollari.

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