Una ricetta per investire:le basi degli ETF

Probabilmente hai sentito il vecchio adagio "la varietà è il sale della vita". Ma che dire della sua controparte meno nota, "la varietà è il sale degli investimenti"?

Ok, potremmo averlo inventato, ma questo non lo rende meno vero. Tenere un mix di investimenti nel tuo portafoglio (ovvero diversificazione) non è solo la spezia, ma l'ingrediente chiave nella ricetta per una forte strategia di investimento.

Il fatto è che l'acquisto di più singole spezie - o azioni, obbligazioni e altri titoli - può richiedere più tempo quando miri a creare un portafoglio perfettamente diversificato. Fortunatamente, c'è un modo per ottenere una miscela di investimenti speziati, dolci e fumosi attraverso un unico acquisto di pimento:fondi negoziati in borsa.

Continua a leggere o seleziona una sezione per conoscere le basi dell'ETF.

1. Cosa sono i fondi negoziati in borsa?
2. Una breve storia degli ETF
3. Differenze tra ETF e fondi comuni di investimento
4. Chi può acquistare ETF?
5. Tipi di ETF
6. Vantaggi degli ETF
7. Svantaggi degli ETF
8. Come valutare un ETF
9. Come accedere agli ETF

Cosa sono i fondi negoziati in borsa?

I fondi negoziati in borsa (ETF) sono fondi che mettono insieme il denaro di molti investitori per investire in un paniere di titoli che può includere azioni, obbligazioni, materie prime, ecc.

Gli ETF sono in genere gestiti passivamente, il che significa che invece di avere un gestore di portafoglio che usa il proprio miglior giudizio per selezionare titoli specifici da acquistare e vendere, tentano di replicare la performance di un indice specifico. Un ETF potrebbe farlo seguendo un determinato indice (come l'S&P 500) e detenendo una raccolta di titoli da quell'indice. Oppure potrebbe tracciare un settore (come la tecnologia) investendo in azioni di una serie di società all'interno di quel settore.

A prima vista, gli ETF possono sembrare abbastanza simili ai fondi comuni di investimento. La grande differenza tra i due? Come sono prezzati e scambiati. Gli ETF sono in realtà molto simili alle azioni. Questo perché sono scambiati in borsa. Dal momento che possono essere acquistati e venduti durante il giorno, il loro prezzo potrebbe fluttuare più spesso. I fondi comuni, d'altra parte, vengono prezzati solo una volta al giorno, dopo la chiusura del mercato.

Tieni presente che, mentre di solito puoi aspettarti che un ETF si comporti in modo simile all'indice che replica, fattori come l'offerta e la domanda sul mercato possono far variare il suo prezzo dai valori dei suoi titoli sottostanti.

Gli ETF possono essere un ottimo investimento per l'investitore a livello di chef casalingo, ma anche per il più esperto, stellato Michelin. Non solo forniscono intrinsecamente un livello di diversificazione in un portafoglio, ma offrono la possibilità di investire in una varietà di azioni o altri titoli che potrebbero essere troppo costosi per investire individualmente. E poiché il più delle volte (anche se non sempre) sono gestiti passivamente, gli ETF di solito hanno rapporti di spesa o commissioni più bassi associati alla loro gestione.

Se sei interessato a creare un portafoglio di ETF ma vuoi farlo scopri di più sui singoli ingredienti di questi fondi, ad esempio da dove provengono, come funzionano e come possono avvantaggiarti, continua a leggere.

Una breve storia degli ETF

Prima che esistessero i fondi negoziati in borsa, c'erano i fondi comuni di investimento. I fondi comuni seguono le regole stabilite dall'Investment Act del 1940, il che include che non possono essere scambiati attivamente durante il giorno. Ma quando il Congresso ha approvato queste leggi, ha concesso poteri di esenzione alla Securities and Exchange Commission (SEC), che sovrintende a tutte le attività di investimento degli Stati Uniti. Ora, le società di investimento che intendono offrire ETF devono presentare domanda scritta alla SEC per le necessarie esenzioni.

Nel 1989, la Borsa di Toronto ha introdotto Toronto Index Participation Units, i primi ETF ad essere scambiati su qualsiasi borsa valori . Alcuni anni dopo, nel 1993, l'American Stock Exchange è entrata nel gioco degli ETF con le sue:Standard and Poor's Depositary Receipts (SPDR, pronunciati "spiders"). Gli SPDR tracciano la performance dell'indice Standard &Poor's 500. Altre importanti società di investimento hanno rapidamente seguito l'esempio e oggi gli investitori possono negoziare centinaia di ETF attivi e passivi sul mercato.

Differenze tecniche tra ETF e fondi comuni

Sebbene abbiano le loro somiglianze (e possano contenere gli stessi titoli), le ricette per un ETF e un fondo comune sono piuttosto diverse, anche quelle che replicano gli stessi indici.

I fondi comuni essenzialmente acquistano e vendono titoli in cambio di contanti sul mercato aperto, ma il processo di funzionamento di un ETF è più complesso.

Un ETF viene creato quando un grande investitore istituzionale (come una banca, un broker o un'altra società di servizi finanziari) assembla grandi partecipazioni di titoli, come azioni o obbligazioni, in un portafoglio, che potrebbe quindi seguire un indice di mercato specifico, ad esempio il Nasdaq 100.

Tale istituto finanziario è noto come partecipante autorizzato (AP). Scambia quei titoli con il gestore del fondo quotato in borsa e, in cambio, riceve grandi blocchi di azioni, chiamati unità di creazione, da quell'ETF.

Ogni unità di creazione può includere da 10.000 a 100.000 azioni ETF. L'AP può detenere tali unità di creazione nei suoi portafogli o frazionarle e vendere le azioni dell'ETF in quantità minori ad altri investitori, inclusi investitori individuali, come te, che acquistano e vendono sul mercato aperto come faresti con qualsiasi altro titolo .

Il paniere di titoli originario è custodito presso una banca di custodia e monitorato dal gestore dell'ETF. Quando un partecipante autorizzato desidera o necessita dei singoli titoli anziché delle grandi unità di creazione dell'ETF, assembla semplicemente un numero sufficiente di azioni dell'ETF per costituire un'unità di creazione. Quindi, restituisce l'unità di creazione all'ETF in cambio dei titoli equivalenti (basati sul valore patrimoniale netto dell'unità di creazione, o prezzo per azione), più il denaro accumulato dai dividendi.

Quei singoli titoli possono quindi essere nuovamente venduti sul mercato aperto o, se presi in prestito dall'AP, restituiti ai singoli proprietari che li hanno prestati.

Le unità di creazione sono costantemente create e riscattate da un ETF, a seconda della domanda e dell'offerta. La decisione del partecipante autorizzato se detenere le unità di creazione o le azioni che rappresentano può essere determinata dai loro valori relativi.

L'AP può essere in grado di trarre profitto utilizzando una strategia di investimento chiamata arbitraggio, che è il processo di acquisto di un titolo in un mercato e contemporaneamente di venderlo in un altro a un costo maggiore. Ciò sfrutta l'eventuale differenza tra il valore dell'unità di creazione e il valore collettivo dei titoli sottostanti.

Tuttavia, a causa della concorrenza, i prezzi degli ETF spesso rimangono relativamente vicini al NAV (o al valore patrimoniale netto) dei titoli sottostanti.

Lo scambio di unità di creazione per i titoli che compongono l'indice dell'ETF non comporta contanti ed è considerato un commercio in natura, perché i titoli sono scambiati per titoli. Di conseguenza, non genera plusvalenze. Ciò significa che il valore del fondo non aumenta rispetto al suo prezzo di acquisto.

Poiché lo scambio in natura di quote di creazione per i titoli sottostanti riduce al minimo o elimina le plusvalenze interne per un ETF, sei protetto dal implicazioni fiscali di queste grandi operazioni se hai un portafoglio più piccolo.

Questo è diverso da un fondo comune di investimento. Se vendi azioni di un fondo comune di investimento, potresti incorrere in plusvalenze e sarai responsabile del pagamento delle tasse.

Chi può acquistare gli ETF?

Quando sono stati introdotti per la prima volta, gli ETF sono stati principalmente messi a disposizione dei grandi investitori. Oggi, qualsiasi investitore può aggiungere questi fondi ai propri portafogli, acquistandoli tramite un broker, proprio come farebbe per acquistare azioni.

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Tipi di ETF

Come le spezie sono disponibili in una gamma dal dolce al piccante al salato, i titoli all'interno degli ETF abbracciano un'ampia varietà di classi di attività e settori, rendendoli un ottimo veicolo di investimento per la diversificazione del portafoglio.

Ecco alcuni dei tipi più comuni:

ETF azionario: Gli ETF su azioni tracciano un particolare insieme di azioni. Possono tracciare queste azioni in base al loro indice o settore. Poiché le azioni sono soggette alla volatilità del mercato, queste possono essere una buona opzione per gli investitori a lungo termine, poiché un orizzonte di investimento più lungo consente ai titoli di avere più tempo per riprendersi in caso di periodica flessione del mercato.

ETF obbligazionario: Gli ETF obbligazionari possono essere interessanti per gli investitori interessati agli ETF a reddito fisso. Questo perché pagano regolarmente dividendi per interessi da obbligazioni societarie o governative. Le obbligazioni sono in genere un investimento meno rischioso.

ETF sulle materie prime: Questi ETF investono in materie prime come metalli preziosi, prodotti agricoli o risorse naturali.

ETF di settore o di settore: Questi ETF tengono traccia di settori particolari, come biotecnologie, assistenza sanitaria, energia, ecc.

ETF su valute: Gli ETF sulle valute scambiano valute estere e possono fornire agli investitori esposizione al mercato forex.

ETF con leva: Gli ETF con leva mirano ad amplificare i rendimenti, in genere 2 o 3 volte in più rispetto a un tipico ETF che replica lo stesso indice. Sono spesso usati come strategia di investimento a breve termine. Sebbene possano fornire rendimenti significativi quando l'indice sottostante è in aumento, anche le perdite vengono amplificate, rendendole un investimento a rischio più elevato.

ETF inverso: Conosciuti anche come ETF short o ETF ribassisti, gli ETF inversi mirano a fornire rendimenti sul declino degli indici che replicano. Ciò significa che se l'indice sottostante diminuisce dell'1%, l'ETF inverso aumenta dell'1%. Come gli ETF con leva, sono spesso un investimento a breve termine e possono comportare perdite significative in caso di fluttuazione del mercato.

Vantaggi degli ETF

Puoi migliorare quasi tutti i portafogli spruzzando ETF nella tua strategia di investimento.

Per la maggior parte degli investitori, la caratteristica più interessante degli ETF è la diversificazione che offrono a un portafoglio. Ad esempio, se sei interessato a investire in tecnologia, un ETF ti consente di investire in centinaia di titoli tecnologici contemporaneamente (in genere a un costo molto inferiore), piuttosto che investire solo in poche singole società. In genere, maggiore è la diversificazione tra le partecipazioni nel tuo portafoglio, più equilibrati rimarranno i tuoi investimenti, anche durante la volatilità del mercato.

Un altro vantaggio offerto dagli ETF rispetto ai fondi comuni di investimento è la loro liquidità. Mentre i fondi comuni di investimento tradizionali vengono acquistati e venduti alla chiusura dell'attività ogni giorno di negoziazione, gli investitori possono negoziare ETF in qualsiasi momento durante la giornata dall'apertura del mercato alla chiusura del mercato.

Gli ETF spesso hanno anche rapporti di spesa o costi di gestione e funzionamento inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento a gestione attiva. A causa della gestione passiva e della struttura degli ETF, possono anche avere distribuzioni imponibili annuali inferiori.

A differenza dei fondi comuni di investimento tradizionali, ma simili alle azioni, gli ETF possono essere venduti allo scoperto dagli investitori. La vendita allo scoperto è il processo di vendita di una quota di un'azione presa in prestito (a pagamento) da un intermediario, piuttosto che di proprietà. Puoi vendere allo scoperto se ritieni che un'azione diminuirà di valore. Se il valore diminuisce, guadagni, ma se il suo valore aumenta, perderai denaro.

Poiché la vendita allo scoperto ha il potenziale per perdite illimitate, è importante ricordare che può essere una mossa di investimento rischiosa.

Svantaggi degli ETF

Essere troppo pesante con qualsiasi spezia può sopraffare un piatto, proprio come troppi investimenti singoli, inclusi gli ETF, di solito non sono ottimi per il tuo portafoglio.

Gli investitori devono acquistare ETF tramite un broker e potrebbero dover pagare una commissione di intermediazione quando acquistano azioni di un ETF. Offriamo centinaia di ETF senza commissioni senza alcun investimento minimo.

(Se stai sostenendo costi di trading, gli ETF potrebbero essere meno adatti a strategie di investimento popolari come la media dei costi in dollari.)

Sebbene un ETF offra un modo meno costoso per diversificare tra molti titoli, uno dei grandi rischi di questi fondi è che un singolo ETF tende a essere composto da titoli in una determinata classe di attività (come lo stesso settore o merce), che può condividere un comportamento simile.

Ad esempio, se investi in un ETF settoriale che segue l'industria del settore energetico e subisce una forte flessione del mercato, è probabile che tutti i titoli all'interno dell'ETF ne risentiranno negativamente.

Per creare un portafoglio ampiamente diversificato, prendi in considerazione l'idea di investire in diversi tipi di ETF, in tutti i settori, nonché in altri tipi di investimenti. Ciò ti garantirà di non fare affidamento su un singolo investimento o sul successo del settore.

È anche importante notare che un ETF non negozia necessariamente al suo NAV e agli spread bid-ask (o alla differenza tra ciò che gli acquirenti sono disposti a pagare e ciò che i venditori sono disposti ad accettare) può essere ampio per questioni poco negoziate o in mercati volatili.

Come valutare un ETF

Come ogni investimento, è importante fare qualche ricerca prima di investire in ETF. Considera questi fattori quando valuti un fondo quotato in borsa:

• I suoi obiettivi di investimento, rischi, oneri e spese, che sono inclusi nel prospetto disponibile presso il fondo.
• L'indice di cui tiene traccia. Comprendere in cosa consiste l'indice e quali regole segue nella selezione e nella ponderazione dei titoli in esso contenuti.
• Da quanto tempo esiste il fondo e/o il suo indice sottostante e, se possibile, come si sono comportati entrambi nella buona e nella cattiva sorte.
• L'indice di spesa del fondo. Più semplice è la sua strategia di investimento e più ampiamente scambiati i titoli nel suo indice, è probabile che siano minori le spese. Ad esempio, è probabile che un ETF gestito attivamente abbia spese maggiori rispetto a uno che replica semplicemente l'S&P 500.
• Come verranno tassati i rendimenti del fondo. A seconda di ciò in cui investe e di come è strutturato l'ETF, i rendimenti possono essere tassati in vari modi. Ad esempio, un ETF che investe direttamente in lingotti d'oro sarà soggetto all'aliquota fiscale massima del 28% per gli oggetti da collezione. Un ETF che utilizza contratti futures, come fanno molti ETF su materie prime, può distribuire plusvalenze sia a lungo che a breve termine. Un ETF obbligazionario paga gli interessi, che sono tassabili come reddito ordinario.

Vuoi entrare negli ETF?

L'investimento in ETF può essere una componente essenziale per aggiungere sapore e profondità a una solida strategia di investimento.

Se la tua gamma di investimenti è più mite, offriamo una gamma di ETF attraverso i nostri portafogli Robo. Che tu sia interessato a investimenti socialmente responsabili o stai cercando di ridurre l'importo delle tasse da pagare, il tuo portafoglio gestito professionalmente conterrà un mix di ETF per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari. E puoi migliorare il tuo portafoglio con una riserva di liquidità del 30% per proteggerti ulteriormente dalla volatilità del mercato ed evitare commissioni di consulenza.

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