Opzioni Case Study

Per studiare la natura complessa e le interazioni tra opzioniStock OptionUn'opzione stock è un contratto tra due parti che dà all'acquirente il diritto di acquistare o vendere azioni sottostanti a un prezzo predeterminato ed entro un periodo di tempo specificato. Un venditore di stock option è chiamato uno scrittore di opzioni, in cui il venditore riceve un premio dal contratto acquistato dall'acquirente di stock option. e l'attività sottostante, presentiamo un caso di studio delle opzioni. È molto più facile imparare l'uso e i pagamenti delle opzioni quando lo vediamo in pratica. in primo luogo, però, discutiamo brevemente le caratteristiche delle due opzioni principali.

Opzioni Case Study:Definizioni

Un'opzione è un contratto derivato acquistato, per lo più accanto all'attività sottostante. Il contratto di opzione conferisce all'acquirente il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante da o di nuovo al venditore dell'opzione a un prezzo specificato. Il titolare dell'opzione non è obbligato ad esercitare l'opzione e può lasciarla scadere se le condizioni di mercato non sono vantaggiose per l'esercizio.

Tutte le opzioni includono quanto segue:

• Prezzo di esercizio
• Volume

Il prezzo di esercizio è il prezzo dell'attività sottostante al quale il titolare dell'opzione può esercitare la propria opzione di acquisto o vendita di un determinato importo dell'attività sottostante. Il volume è l'importo delle azioni sottostanti da negoziare all'esercizio dell'opzione.

Le opzioni possono anche essere opzioni americane o europee. I descrittori non sono legati alla posizione dell'opzione (un'opzione americana può essere acquistata in una borsa europea). Brevemente, un'opzione americana è esercitabile prima e fino alla scadenza. Un'opzione europea è esercitabile solo alla scadenza.

Opzioni di chiamata

Un'opzione call è il diritto per il titolare dell'opzione di acquistare l'attività. L'opzione è così chiamata perché dà al possessore la possibilità di “richiamare” l'attività. Il titolare dell'opzione acquisterà l'importo concordato del bene al prezzo di esercizio. Un'opzione call aumenta di valore quando il valore dell'attività sottostante aumenta al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione. Questo perché l'opzione dà quindi al detentore il diritto di acquistare l'attività a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato corrente.

Opzione put

Un'opzione put è il diritto per il titolare dell'opzione di vendere o "rimettere" l'attività sul mercato. Il titolare dell'opzione riceve x importo del bene in cambio del prezzo di esercizio. Il valore dell'opzione put aumenta quando il valore dell'attività sottostante scende al di sotto del prezzo di esercizio dell'opzione. Questo perché il titolare dell'opzione è ora in grado di vendere l'attività a un prezzo più elevato rispetto al prezzo di mercato corrente.

denaro

Le opzioni hanno anche una caratteristica nota come moneyness. Quando il prezzo di mercato è uguale al prezzo di esercizio su entrambi i tipi di opzione, è noto come ai soldi . Un'opzione con un prezzo di esercizio in cui l'esercizio sarebbe redditizio è nota come an nei soldi opzione. Al contrario, un fuori dai soldi l'opzione comporterà una perdita se esercitata.

Opzioni Caso di studio corretto

Esaminiamo il caso di un'impresa preoccupata per l'aumento dei prezzi di uno specifico input. Per rendere le cose più facili, discutiamo di un produttore di plastica preoccupato per l'aumento dei prezzi del petrolio. Il mercato è attualmente a 25 dollari al barile. Il produttore ha paura che il mercato salga al di sopra di Bullish e BearishI professionisti della finanza aziendale si riferiscono regolarmente ai mercati come rialzisti e ribassisti in base a movimenti di prezzo positivi o negativi. Un mercato ribassista è in genere considerato esistere quando si è verificato un calo dei prezzi del 20% o più dal picco, e un mercato rialzista è considerato un recupero del 20% da un fondo di mercato. $ 30 al barile.

Per rimediare a questo problema, il produttore acquisterà un'opzione call a 30 dollari al barile. Il prezzo di esercizio dell'opzione call è pari alla soglia di previsione che il produttore teme.

Opzioni Caso Studio Transazioni

All'acquisto dell'opzione call, il produttore (il titolare dell'opzione) paga un premio al venditore dell'opzione. I premi sono dettati dal mercato delle opzioni, e sono influenzati dal prezzo di esercizio e dal volume del contratto di opzione.

Se il mercato non supera mai i 30 dollari al barile, l'opzione scade out of the money. Però, il produttore non è in grande perdita, in quanto sono in grado di far scadere l'opzione e semplicemente acquistare il petrolio sul mercato al di sotto della soglia di $ 30. La perdita sull'opzione (esclusi i guadagni/perdite attesi sull'acquisto del petrolio) è semplicemente il premio pagato al venditore.

Se il mercato si stabilizza a 30 dollari al barile e vi rimane, l'opzione scade al denaro. Il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione o lasciarla scadere. Questo è arbitrario, in entrambi i casi il produttore acquisterà olio a $ 30. Qui, la perdita sull'opzione è ancora semplicemente il premio pagato allo scrittore.

Se il mercato supera i 30 dollari al barile, però, l'opzione scade in the money. Il titolare dell'opzione inizia a realizzare un profitto sull'opzione. Se, Per esempio, il mercato è a $ 33, il produttore eserciterà l'opzione e acquisterà petrolio dallo scrittore a $ 30 al barile. Il titolare dell'opzione trae profitto dai propri risparmi meno il premio pagato. In questo caso, se il premio è $ 1, il profitto è di $2. Questo si trova da ($ 33 ​​- $ 30) - $ 1. Così, sono protetti contro il prezzo del petrolio che supera i 30 dollari, poiché i loro profitti sulle opzioni copriranno almeno in parte il costo aggiuntivo dell'acquisto di petrolio.

Opzioni Caso di studio riassunto

Nel nostro esempio, l'opzione call viene utilizzata come copertura contro il mercato petrolifero. L'interazione dell'opzione call è la stessa indipendentemente dal mercato. Nel nostro esempio, vediamo che l'opzione out of the money limita il lato negativo per il produttore di plastica al premio pagato sull'opzione ($ 1 nel nostro caso). Il rovescio della medaglia esiste per tutti i prezzi di mercato fino al prezzo di esercizio incluso più il premio. Però, se il prezzo di mercato supera il prezzo di esercizio più premio, il produttore comincia a trarne profitto. Questo profitto/rialzo è illimitato.

In sintesi, il produttore di plastica si protegge con successo da un temuto aumento dei prezzi del petrolio. L'acquisto di un'opzione call limita il ribasso al prezzo del premio ma non blocca il rialzo, mantenendolo illimitato.

Risorse addizionali

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