Che cos'è un'opzione put? La guida definitiva

Se non conosci gli investimenti, conoscere le opzioni put probabilmente non è la prima cosa nel tuo elenco di argomenti da trattare. Dopotutto, il termine stesso è associato a una serie di termini che tendono a spaventare gli investitori principianti:chiamate coperte, chiamate nude, put brevi, prezzo di esercizio, ecc. Può sembrare tutto così complesso.

L'investitore medio potrebbe presumere che le opzioni siano per investitori esperti. Ma prima di "mettere da parte" l'idea di saperne di più sulle opzioni di messa da parte, considerare l'acquisizione di una comprensione di base di questo concetto di investimento.

Nota:in qualità di commerciante, i mercati delle opzioni possono essere estremamente volatili e carichi di rischi. Le opzioni put potrebbero impedirti di perdere guadagni a lungo termine in un mercato al ribasso e potrebbero essere un modo per migliorare le prestazioni del tuo portafoglio. Ma non c'è alcuna garanzia di restituzione.

Ecco una breve guida per inserire le opzioni per iniziare.

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Che cos'è un'opzione put?

Un'opzione è un contratto che precisa i termini di una transazione futura entro un determinato periodo di tempo e per un prezzo specifico per un'attività sottostante, in genere un titolo come un'azione o un ETF.

Essenzialmente, dà a un investitore il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un titolo sottostante secondo i termini indicati nel contratto. Poiché le opzioni non trasmettono la proprietà di un bene, sono conosciuti come un investimento derivato, il che significa che il prezzo dell'opzione è legato al prezzo di qualcos'altro.

L'acquisto di un'opzione put è il diritto di vendere azioni di un titolo a un determinato "prezzo di esercizio" entro un determinato periodo di tempo, la data di scadenza. Il prezzo dell'opzione put è noto come premio ed è quotato in dollari per azione per una quantità di 100 azioni.

L'acquisto di un'opzione put è come vendere allo scoperto un'azione, o "scommettere" che il prezzo delle azioni diminuirà. La differenza principale tra lo shorting di un'azione e l'acquisto di una put è che la put ha una data di scadenza.

Se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio prima della data di scadenza, tu, come acquirente della put e proprietario del titolo sottostante, può esercitare il diritto di vendere le azioni, superiore al prezzo di mercato. Se non possiedi le azioni, l'alternativa è vendere l'opzione put prima della data di scadenza e guadagnare sul premio incassato dalla vendita dell'opzione put.

In un altro scenario, puoi vendere un'opzione put. Quando vendi, o scrivi un'opzione put, sei obbligato ad acquistare un titolo al prezzo di esercizio da un acquirente nel caso in cui eserciti l'opzione di vendere il titolo entro la data di scadenza. Il tuo punto di pareggio si verifica al prezzo di esercizio meno il premio addebitato per la transazione.

In questo caso, stai assumendo che il prezzo delle azioni scenda al prezzo di esercizio che hai scritto nel tuo contratto di opzioni. Questo è noto come "short put". Puoi realizzare un profitto dal premio addebitato per l'opzione put finché il prezzo dell'azione rimane al di sopra del prezzo di esercizio.

Se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio nel tuo contratto, sei nei guai per l'acquisto di 100 azioni del titolo a quel prezzo di esercizio. Perdi più denaro quando il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio.

Come funziona un'opzione put?

Un altro modo di pensare all'acquisto di opzioni put è nel contesto di come le polizze assicurative proteggono un bene, come una macchina, per un premio. Immagina di avere un veicolo del valore di $ 20, 000 e acquisti un'assicurazione del veicolo che coprirà le riparazioni o la sostituzione nel caso in cui il tuo veicolo venga distrutto o rubato. Diciamo che il premio annuale per assicurare l'auto costa $ 900, che pagherai subito per attivare la polizza.

Anche se questa macchina costa $ 20, 000, il tuo anticipo iniziale e tre mesi di pagamenti costano circa $ 4, 100 in tutto. Con il premio assicurativo di 900 dollari, il tuo investimento totale nel veicolo finora è di $ 5, 000.

In questa situazione, ci sono pochi risultati che possono determinare i guadagni, se del caso, sei disposto a fare con il tuo veicolo e la polizza assicurativa. Scegliamo il risultato che dimostra più chiaramente come funzionano le opzioni put di acquisto.

Diciamo che la tua auto è in un incidente e la compagnia di assicurazione decide di totalizzare il veicolo. Ti pagano per quello che ora vale l'auto:$ 18, 000. (Le auto si deprezzano rapidamente dopo essere state acquistate.)

In questo caso, hai investito un totale di $ 5, 000 e ora possiedi un veicolo del valore di $ 18, 000, realizzare un profitto di $ 13, 000. Certo, probabilmente non venderai la tua auto per incassare questi profitti, ma per il bene di questo esempio, aiuta a evidenziare il potenziale guadagno su questa transazione, anche se non realizzato. Funziona in modo simile nel mondo dei titoli, ma l'obiettivo è, più spesso che non, per preservare l'attività sottostante e gli utili netti nel tuo portafoglio.

Il punto principale è che stai cercando di proteggere un bene la cui perdita di valore è soggetta a eventi su cui potresti non avere il controllo. Per proteggersi dalle perdite, paghi un premio, noto come il prezzo dell'opzione put, per proteggerti dalle perdite nel caso in cui il tuo asset perda valore.

Al contrario, come venditore di una put, sei come l'assicuratore in questo esempio. Immagina che l'assicuratore abbia assicurato altri 100 conducenti con gli stessi dati demografici, macchine, fattori di rischio, ecc. a $ 900 per l'anno, facendo il punto di pareggio cinque incidenti a $ 18, 000 per l'anno. Finché ci sono meno di cinque incidenti, l'assicuratore può guadagnare tra $90, 000 (nessun incidente) e $ 72, 000 (quattro infortuni) sui premi.

È anche utile sapere che le opzioni possono essere negoziate sui propri mercati. Se hai intenzione di scambiare opzioni, il tuo interesse risiede più nella fluttuazione del prezzo del premio assicurativo in base alla domanda generata nel mercato fittizio in cui vengono vendute queste polizze assicurative, (sebbene esistano effettivamente titoli e mercati legati alle assicurazioni).

Come fare trading in qualsiasi mercato, stai speculando sulla natura della variazione di prezzo della polizza assicurativa. Il tuo obiettivo è guadagnare, acquisto o vendita di premi assicurativi, nonostante non possiedi mai l'auto assicurata dalla polizia né partecipi ad alcuna transazione per venderla una volta che è stata completamente sostituita dal pagamento dell'assicurazione.

Un esempio di opzione put

Supponiamo che tu abbia un'azione al prezzo di $ 50, ma ritieni che il prezzo possa scendere a $ 40 nel prossimo futuro. Puoi acquistare un'opzione put da $ 45 per 20 centesimi. Se il titolo dovesse scendere a $40, hai il diritto di vendere a $ 45 anche se viene scambiato a $ 40. In questo scenario, otterresti un profitto di $ 4,80 su ciascuna azione.

Anche, il venditore della put dovrebbe acquistare le azioni da te a $ 45, una perdita di $ 4,80 per azione. Però, se lo stock non scende mai al di sotto di $ 45 entro la data di scadenza, l'acquirente put perde 20 centesimi per azione e il venditore put mantiene i 20 centesimi per azione come profitto.

Opzione call vs opzione put

Un altro tipo di opzione è noto come opzione call. Un'opzione call dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, acquistare il titolo sottostante al prezzo di esercizio entro la data di scadenza. In questo caso, puoi realizzare un profitto quando il prezzo di un'azione aumenta. Come le opzioni put, puoi possedere l'attività sottostante collegata all'opzione o semplicemente acquistare o vendere l'opzione call.

Perché dovresti acquistare opzioni put?

Il motivo principale per l'acquisto di opzioni put come investitore è la copertura contro le perdite. Se sei preoccupato per un mercato al ribasso che divora i tuoi guadagni o influisca negativamente sulla performance del tuo portafoglio, le opzioni put potrebbero darti un po' di tranquillità per chiudere le posizioni quando il mercato sta attraversando una fase discendente.

Venderesti opzioni put per ottenere un profitto sul premio che riscuoti scrivendo il contratto di opzioni. Se scrivi un contratto per 100 azioni di azioni a $ 20 ciascuna e le azioni rimangono al di sopra del prezzo di esercizio, puoi guadagnare tra $ 0 e $ 2, 000, a seconda di dove il prezzo si stabilizza prima della scadenza del contratto.

Puoi negoziare opzioni con un investimento iniziale inferiore (ovvero il prezzo del premio rispetto al prezzo di 100 azioni del titolo effettivo). Tuttavia, il rovescio della medaglia è che potresti subire più perdite se le tue previsioni sui movimenti dei prezzi non si realizzano entro i tempi previsti dal tuo contratto.

Come iniziare a fare trading di opzioni

Come comprare e vendere azioni, puoi accedere alle opzioni call e put all'interno di una piattaforma di trading di base o di un broker online. Alcune piattaforme potrebbero richiedere un'applicazione per accedere a questa opzione di trading. A seconda della piattaforma, potrebbero esserci dei requisiti che devi soddisfare in termini di liquidità (contanti disponibili) ed esperienza di trading.

Esistono molte piattaforme online in cui puoi esercitarti a fare trading in un ambiente simulato. Puoi persino creare finti portafogli di investimento finché non sei pronto per utilizzare denaro reale.

Una volta che sei pronto per acquistare le opzioni put, puoi scegliere i parametri dell'opzione put che includono:

• Prezzo di esercizio

• Data di scadenza

• Premium (se stai vendendo l'opzione)

• Numero di contratti

Da qui, guarderai il prezzo del titolo e deciderai di esercitare (o meno) la tua opzione di acquistare o vendere call e put prima della scadenza.